天然氣報警器：天然氣行業“十二五”發展目標已確立
咨詢機構息旺能源1月11日援引國家發改委人士的表述稱，天然氣行業“十二五”發展目標已基本確立，近期有望公布；而開展“分布式能源”利用項目將成為未來五年發展的重點。
該人士表示，“十二五”期間我國將繼續提高天然氣（RBK天然氣報警器）在一次能源消費中所占的比重，并加速天然氣配套基礎設施建設；尤其是分布式冷熱電三聯供利用項目，可實現能源利用效能的最大化，因此有望獲得國家的重點鼓勵和扶持。
該人士還預計，發電、車用兩大市場的迅猛發展也將推動“十二五”期間天然氣（天然氣報警器CA2100H）消費量大幅攀升。
息旺能源此前預估，2015年我國天然氣供應結構初步定為國產1700億立方米、凈進口900億方；此外，煤層氣產量2015年將達到200億方，而煤制天然氣產量亦將達到300億方。以此推算，未來五年我國天然氣（天然氣檢測儀）表觀消費年均增長率將達到28.5％，而“十一五”期間僅為18％。
中石油集團今日也預計，“十二五”期間，天然氣在能源生產和消費結構中的比重將翻一番，由目前的4％提高到8％以上；隨著國家天然氣價格調整步伐的加快，天然氣行業將加速形成產銷兩旺、量價齊升的局面。(一財網)
長春燃氣（行情，資訊）：燃氣提價刺激 占有率高企
投資亮點：
1、由于國家限制和保護不可再生資源，受煤炭資源減少和經濟高速發展帶來的對煤炭的強勁需求。煤炭價格逐步攀升，并有持續趨勢，上下游的共同作用，也進一步帶動了焦炭價格的上行并保持平穩。
2、公司是吉林省最大的管道燃氣生產企業，也是國內唯一一家集城市管道燃氣制氣、輸配、銷售為一體的上市公司，承擔著長春市區56萬燃氣用戶和2756多工業用戶以及延吉市區的3.5萬燃氣用戶的供氣任務，占據長春，延吉兩地燃氣市場的70％以上的份額。
3、公司及控股子公司長春汽車燃氣發展有限公司系在國家級高新開發區-長春高新（行情，資訊）開發區內并經長春高新開發區管委會及長春科委認定為高新技術企業，企業所得稅稅率為15%。(頂點財經)
陜天然氣（天然氣報警器RK系列）（行情，資訊）：西氣東輸將入陜西 調價政策有利公司
投資要點：
2010 年半年度，公司實現營業總收入12.02 億元，同比增長22.87%；營業利潤3.32億元，同比增長20.92%；凈利潤2.50億元，同比增長21.34%；報告期EPS為0.492元，同比增長22.26%；業績平穩增長。
天然氣（天然氣報警器）是目前最便宜、最現實、最具可持續性的清潔能源，是美國真正替代能源的主力。天然氣的用量和用戶在世界范圍內迅速增長，未來持續增長可期。
公司是國內石化三巨頭之外的省級天然氣公司的翹楚，雖然當前仍沒有成為陜西天然氣專營商，但在陜西省可預見的未來具有很強的壟斷性。
公司已覆蓋人群達到600萬，目前正在開發的陜南地區擁有相應的城市人口不下350萬，而對于整個陜西省人口而言，發展空間更大。
由于地緣性，公司當前氣源具有較強的保障能力，新的氣源拓展較為順利。公司10月份將得到西氣東輸二期陜西截留氣5億方的使用權利，上半年實際銷氣11.17 億m3，為全年計劃的56.56%，同比增長23.05%，按照我們對公司歷年下半年銷量至少持平上半年的判斷，公司今年整體銷量應在20.5-22億方左右。
政策助推利潤：公司所處天然氣管輸業主要利潤來自管輸費用，該費用在今年上半年陸上管道輸送價格調整中在6月1日后上調8分，此外天然氣價格調整中給予管輸公司在未來氣峰時的調整氣價將提升公司盈利水平。
公司當前毛利率略下降來源于公司投資力度加大，固定費用比重提升。
我們基本維持2010、2011 年公司的EPS 分別為0.84、1.08元/股。考慮到公司較穩定的長期發展、當前的市場估值體系還有天然氣價格調整帶來的業績提升，我們認為對應動態市盈率可為21倍，當前股價17.71元/股，上調至“買入”評級。
深圳燃氣（行情，資訊）：管道燃氣銷售增長略超預期
報告摘要：
中報業績符合預期：公司2010年上半年實現收入31億元，同比增長71%，實現歸屬于母公司凈利潤2億元，同比增長25%，折合每股盈利0.16元。其中扣除收到的廣東大鵬天然氣分紅8700萬元后，主業盈利為1.2億元，較同期上漲19%，業績符合預期。
石油氣批發增收不增利：公司收入大幅增長主要來自于石油氣批發業務，其實現收入16億元，同比增長121%，貢獻了當期公司收入增長的68%。然而，受競爭加劇影響，毛利率大幅下降至1.2%，出現了增收不增利情況。
管道燃氣銷售增長略超預期：上半年管道燃氣銷售量增長26%，遠高于前三年平均16%的水平，略超預期，也反映了公司在開拓管道天然氣用戶方面進展順利。我們預計未來三年銷售收入增長率仍能保持在12%以上的較高水平。
然而受原材料價格上漲影響，毛利率出現下降，并回復至2007-2008年的正常水平，抵消了部分收入增長帶來的利潤貢獻。
等待西氣東輸二線：公司于2010年8月10日公告了與中石油簽訂的《西氣東輸二線購銷協議》。預計西二線深圳市段將在2011年下半年投產。但門站價、管網價等仍不確定。
另外，在重新確定的購氣協議中，前四年的天然氣采購數量低于之前的計劃，平均減少幅度在35%。我們猜測與相關的天然氣發電廠建設進度延后相關。而隨著西二線投產，將成為公司2012年及之后最大利潤增長點。
維持“中性-A”評級：由于大鵬天然氣分紅一般發生在上半年，因此下半年業績會低于上半年。我們預計公司2010年-2012年的EPS分別為0.26元、0.29元和0.44元。考慮2010年動態估值45倍，相對較高，維持“中性-A”評級。給予2010年40倍估值，下調目標價至10.4元。(安信證券 張龍)
本文轉載自網絡：http://stock.ccstock.cn/redian/2011-01-12/A368306_9.html 部分內容由WQH編制！
